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?從生產(chǎn)效率來看，常規(guī)白羽肉雞和小白羽肉雞的料肉比和出欄天數(shù)均要明顯低于黃羽雞、肉豬和肉牛。參考海外經(jīng)驗，隨餐飲和食品加工行業(yè)發(fā)展，在低成本訴求驅(qū)動下，肉類消費具備向低成本品種靠攏傾向。
?美國雞肉消費量在上世紀(jì)80年代末已超過豬肉消費量，并在上世紀(jì)90年代進(jìn)而超過牛肉，成為美國的第一大肉類消費品種。
?日本作為東亞傳統(tǒng)小農(nóng)國家，其飲食結(jié)構(gòu)曾和中國具有較大相似性，即肉類消費早期被豬肉主導(dǎo)，但進(jìn)入21世紀(jì)以來，雞肉已經(jīng)取代豬肉地位，成為了日本國內(nèi)第一大肉類消費品種。
?根據(jù)尼爾森調(diào)查，Z世代（通常指1995-2009年期間出生的群體）目前正將“健康”作為食品飲料消費首要考慮因素，近四成參訪者將“吃得健康”作為食品飲料消費核心價值主張，近三成參訪者愿意為“低脂/低卡/低糖”產(chǎn)品支付更多費用，超三成參訪者重視食品飲料品牌的健康形象。因此我們認(rèn)為，在年輕一代的健康消費理念驅(qū)動下，肉類消費市場將為低脂高蛋白品種留出更多增量空間，雞肉有望成為高性價比首選。
?國內(nèi)白雞消費目前仍具備較大擴(kuò)容空間。目前我國人均肉類消費水平較低，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，餐飲業(yè)發(fā)展，肉類仍存在較大增量空間，然而肉類增量消費正與飼用糧供應(yīng)瓶頸形成內(nèi)在矛盾，肉類消費存在效率訴求，雞肉消費有望自上而下受益。
?國產(chǎn)小白雞和預(yù)制菜會加快禽低成本的迭代速度。以817肉雜雞為代表的小白雞品種近年正在快速發(fā)展，其最初憑借體型小、肉質(zhì)優(yōu)在扒雞等傳統(tǒng)中式餐飲中得到廣泛應(yīng)用，但近年在冰鮮化發(fā)展趨勢下，小白雞品種正憑借既可活殺又可走白條屠宰的優(yōu)勢替代部分黃羽快速雞需求。除傳統(tǒng)817肉雜雞品種外，益生股份自研“益生909”小型白羽肉雞配套系正憑借產(chǎn)肉率高、肉品好、抗病力強(qiáng)、成活率高等性能優(yōu)勢快速推向市場，年出苗量規(guī)模已接近8000萬羽。
?上游養(yǎng)殖：模式各有千秋，長期來看自繁自養(yǎng)更具有優(yōu)勢。國內(nèi)多數(shù)頭部白雞企業(yè)采用合同養(yǎng)殖模式，核心優(yōu)勢在于可實現(xiàn)較為快速的輕資產(chǎn)擴(kuò)張，缺點則在于規(guī)模擴(kuò)大后養(yǎng)殖管理、質(zhì)量把控難度加大。相比其他企業(yè)，服務(wù)大B端客戶起家的圣農(nóng)發(fā)展則基于高效養(yǎng)殖、穩(wěn)定供給、質(zhì)量保證等動機(jī)，以自主運營的方式開展一體化自養(yǎng)，雖然前期資本開支較大、對土地和資金要求較高，但具備高度標(biāo)準(zhǔn)化、高度可控優(yōu)勢，養(yǎng)殖成本長期來看更具優(yōu)勢。
?下游加工：品牌食品業(yè)務(wù)拓展加速。我國白羽肉雞產(chǎn)業(yè)屠宰初加工環(huán)節(jié)競爭逐步充分，屠宰環(huán)節(jié)盈利表現(xiàn)近年維持低位，而頭部企業(yè)基于高效率養(yǎng)殖的品牌業(yè)務(wù)延伸正在加速，未來有望增厚加工環(huán)節(jié)盈利，孕育大型品牌食品企業(yè)。